Jackson Slate, een beroemd schatgraver, is bij een afgelegen eiland in de Caribische zee op zoek naar het legendarische verloren goud van Cortez. Met behulp van dynamiet probeert hij zich op de zeebodem een weg te banen door eeuwenoud slib. Hiermee wordt echter ook een eeuwenoud kwaad bevrijd dat Jackson's boot verwoest en zijn bemanning doodt. Als enige overlevende van het bloedbad, keert Jackson samen met zeebioloog Sarah terug naar de locatie om onderzoek te doen naar de oorzaak van de gruwelijke gebeurtenis. Ze halen een ei uit de donkerste diepten van de oceaan naar boven en nemen het mee naar het laboratorium om het te onderzoeken. Maar als het ei openbreekt, beseffen ze dat een dodelijk prehistorisch monster is ontwaakt, de P-Rex, dat niet stopt voordat het hele eiland is vernietigd.